« Les ventes de devises s’apparentent à de la panique »
En Russie, le rouble perd de sa valeur depuis un certain temps, et même de façon spectaculaire ces derniers jours. L’inflation déjà élevée dans le pays devrait encore alimenter cette situation. Le ministre des Finances Siluanov, quant à lui, y voit des effets positifs. Un analyste estime que cet affaiblissement est souhaité par le Kremlin.
Le rouble russe a perdu près d’un quart de sa valeur depuis début août. Le taux de change s’est depuis effondré de plus de 24 pour cent par rapport au dollar américain et au yuan chinois. Selon le fournisseur de données LSEG, 106,40 roubles ont dû être payés ce mercredi pour un dollar, soit 0,86 pour cent de plus que la veille.
La dernière fois que le rouble a perdu de sa valeur, c’était en mars 2022, le premier mois après le début de l’invasion russe de l’Ukraine. Par rapport au yuan, il a chuté de 0,51 pour cent à 14,74, également son plus bas niveau depuis plus de deux ans et demi.
Plus tard dans la journée de mercredi, le taux a encore augmenté et il a parfois fallu payer près de 114 roubles pour un dollar. Cette forte baisse surprend les économistes. Dans un sondage Reuters début novembre, ils s’attendaient à ce que la monnaie russe défende la barre des 100 par rapport au dollar. « Le marché attend la réaction des autorités financières à la dévaluation du rouble », ont expliqué les analystes du courtier BCS. Selon eux, les achats de devises ressemblaient à « une panique dans un environnement d’incertitude ».
L’affaiblissement de la monnaie nationale risque d’alimenter l’inflation en Russie. Parce que cela rend les importations plus chères. La banque centrale estime qu’une dévaluation de 10 pour cent du rouble augmenterait le taux d’inflation de 0,5 point de pourcentage. « Cela constitue un défi pour la banque centrale dans la lutte contre la hausse des prix », a déclaré l’économiste Eugène Kogan. Les autorités monétaires tentent de contrecarrer cette situation en augmentant leur taux d’intérêt directeur à 21 pour cent, le niveau le plus élevé depuis 2003.
« Un taux de change propice à l’équilibre budgétaire »
Certains analystes prévoient désormais que le rouble pourrait glisser entre 115 et 120 par rapport au dollar avant la fin de l’année. Pour éviter cela, les exportateurs pourraient être contraints de vendre davantage de devises.
La récente chute du rouble a été exacerbée par de nouvelles sanctions contre le secteur financier russe. Selon les analystes, cela entraîne des perturbations dans les paiements pour le commerce extérieur, en particulier pour le pétrole et le gaz. La plupart des grandes banques russes – dont Gazprombank – sont désormais touchées par les sanctions américaines et ne peuvent donc pas effectuer de transactions bancaires en dollars. La seule option qui leur reste pour échanger des devises est d’importer de grandes quantités de dollars en espèces.
Le ministre des Finances Anton Siluanov voit un avantage dans la faiblesse du rouble. « Je ne dis pas si le taux de change est bon ou mauvais », a-t-il déclaré lors d’une conférence financière à Moscou. « Je dis simplement que le taux de change est aujourd’hui très, très favorable aux exportateurs. » Cela aide également le gouvernement russe à générer davantage de recettes publiques grâce aux taxes sur l’énergie et aux tarifs d’exportation.
« À notre avis, la principale raison d’un affaiblissement aussi important est qu’il est souhaitable », a déclaré l’analyste Nikolai Dudschenko de la maison financière Finam. « Le taux de change est très propice à l’équilibre budgétaire. »