Scission d’une entreprise américaine
Holcim veut introduire ses activités nord-américaines en bourse
Le fabricant de ciment Holcim se restructure complètement en se séparant de ses activités américaines. L’entreprise suisse souhaite entrer en bourse aux États-Unis en tant qu’entreprise totalement indépendante. Les rapports suggèrent que cela pourrait valoir plus de 30 milliards de dollars.
La cimenterie Holcim est en train de se scinder. Dans le cadre de l’une des plus grandes transactions de ces dernières années dans le secteur des matériaux de construction, l’entreprise suisse souhaite séparer ses activités nord-américaines et les introduire à la Bourse de New York.
Concernant un article du Wall Street Journal selon lequel l’accord pourrait atteindre une valeur marchande de plus de 30 milliards de dollars, le patron de Holcim, Jan Jenisch, a déclaré : « L’ampleur semble correcte ». Cela signifie que le rival d’Heidelberg Materials, dont la capitalisation boursière s’élève actuellement à 37 milliards de francs, devrait connaître une forte augmentation de sa valeur. Avec cette rénovation, Jenisch veut couronner son travail chez Holcim après avoir pris la direction en 2017.
Depuis lors, l’allemand a vendu une partie de son activité de ciment nocif pour l’environnement et a élargi la position d’Holcim par des acquisitions, notamment dans le secteur de la toiture. Le patron européen Miljan Gutovic devrait prendre la direction du groupe le 1er mai. Jenisch conservera son rôle de président du conseil d’administration et sera également responsable de la cotation en bourse prévue de l’entreprise nord-américaine. On ne sait pas encore qui prendra la barre.
« C’est une affaire de rock star »
« La cotation aux États-Unis permettra à la société nouvellement créée de réaliser tout son potentiel pour devenir le partenaire de choix de nos clients sur l’un des marchés les plus attractifs au monde pour l’industrie de la construction », a déclaré Jenisch. Il espère notamment un vent favorable grâce au boom de la construction et aux programmes d’infrastructures qui ne surviennent qu’une fois dans une vie.
L’activité nord-américaine est « tout simplement trop prospère pour être gérée en tant que filiale », a déclaré Jenisch. Il s’agit du plus grand fournisseur de solutions de construction en Amérique du Nord. « C’est une affaire de rock star. » D’ici 2030, la région vise une croissance des ventes de plus de 20 milliards de dollars, actuellement onze milliards de dollars, et un résultat opérationnel (EBIT) de plus de cinq (plus de deux) milliards de dollars, avec des marges parmi les meilleures du secteur.
En Amérique du Nord, Holcim exploite des usines sur plus de 850 sites dans les domaines du ciment, des granulats, du béton préfabriqué et de la toiture. Les activités restantes d’Holcim, qui regroupent des activités en Europe, en Asie, en Afrique et en Amérique latine, devraient augmenter leurs ventes à environ 22 (17) milliards de francs et leur EBIT à plus de quatre (2,7) milliards de francs d’ici 2030.
Des notes plus élevées qu’en Europe
Le groupe est né en 2015 de la fusion du suisse Holcim et du français Lafarge. Compte tenu des coûts de transport élevés par rapport au prix de vente, les produits lourds comme le ciment ou le béton sont généralement installés à proximité de l’usine. Les avantages pour un fournisseur mondial sont donc minimes.
Holcim prévoit d’annoncer les détails de la transaction au second semestre. Il est déjà clair qu’à l’avenir Holcim ne détiendra plus aucune participation dans l’entreprise nord-américaine. Les actionnaires devraient également devenir actionnaires du nouveau groupe. Les propriétaires devraient pouvoir voter sur la transaction au premier trimestre 2025, et l’introduction en bourse devrait ensuite avoir lieu d’ici le milieu de l’année prochaine.
« Les acteurs du secteur comme Carlisle, Vulcan et Martin Marietta ont des valorisations très solides, et je suis ravi d’aller dans cette direction », a déclaré Jenisch. Avec sa cotation aux États-Unis, Holcim suit une tendance du secteur. Le groupe de matériaux de construction CRH est passé de la bourse de Dublin à celle de New York en septembre. Dans de nombreux secteurs, les sociétés cotées aux États-Unis affichent des valorisations plus élevées qu’en Europe. Holcim s’attend à ce que les activités restantes continuent de faire partie de l’indice de référence suisse SMI.