Si « plus de confiance »
Le redressement des taux d’intérêt reporté – la Fed reste silencieuse
De l’avis de la banque centrale, le moment n’est pas encore venu du retournement des taux d’intérêt attendu par beaucoup aux Etats-Unis. Lors de leur première réunion de la nouvelle année, les autorités monétaires s’en tiennent au niveau actuellement élevé des taux d’intérêt.
La Réserve fédérale américaine maintiendra son taux d’intérêt directeur constant même après le début de l’année. Il a décidé de maintenir la fourchette de 5,25 à 5,50 pour cent. C’était la quatrième fois consécutive que la banque centrale faisait une pause, après avoir augmenté les taux d’intérêt de manière significative dans le cadre de la lutte contre l’inflation. La Fed devrait renverser la situation cette année et assouplir sa politique monétaire si l’inflation continue de faiblir. En décembre, les autorités monétaires autour du président de la Fed, Jerome Powell, envisageaient dans leurs perspectives plusieurs baisses de taux d’intérêt pour 2024. La décision actuelle a été unanime.
Cependant, la Réserve fédérale américaine a officiellement modifié ses perspectives en matière de taux d’intérêt, se donnant ainsi davantage de latitude pour réduire les taux d’intérêt dans les mois à venir. Dans sa déclaration, la Fed a déclaré que « les risques liés à la réalisation des objectifs en matière d’emploi et d’inflation évoluent vers un meilleur équilibre ». Il s’agit d’une description plus neutre que les références précédentes à la perspective d’un « resserrement monétaire supplémentaire » que les banquiers centraux avaient maintenu depuis la dernière hausse des taux d’intérêt il y a six mois.
Dans le même temps, la Fed a souligné que le changement de ses perspectives ne signifie pas qu’une baisse des taux est imminente. « Le Conseil ne considère pas qu’une réduction des taux soit appropriée tant qu’il n’est pas convaincu que l’inflation évolue durablement vers 2% », indique le communiqué. Le président de la Fed, Jerome Powell, est devenu plus précis après la réunion : une réduction dès mars était peu probable, a-t-il déclaré après la réunion.
Une économie américaine étonnamment robuste
Cette inflation rapide a été déclenchée, entre autres, par la hausse des prix de l’énergie après l’attaque russe contre l’Ukraine. Avec le ralentissement de l’inflation, la Réserve fédérale américaine devrait bientôt réduire ses taux d’intérêt. En décembre, le taux annuel était de 3,4 pour cent. Les hausses rapides des taux d’intérêt de la Fed ont freiné la croissance de la plus grande économie.
Toutefois, l’automne dernier, l’économie américaine a connu une croissance plus forte que prévu. Au quatrième trimestre, le produit intérieur brut a augmenté de 3,3 pour cent sur une base annuelle par rapport au trimestre précédent, comme l’a annoncé le gouvernement américain il y a environ une semaine. Les économistes ont été positivement surpris. Les chances d’éviter une récession se sont améliorées. Compte tenu de la robustesse de la croissance économique, il est peu probable que la Fed soit pressée de réduire ses taux d’intérêt.
Les observateurs ne s’attendent à une baisse des taux qu’après la prochaine réunion de mars, au plus tôt. Jusqu’à présent, il semble que la Fed ait réussi à ralentir la hausse des prix sans ralentir complètement l’économie. En décembre, les décideurs de la Fed s’attendaient à un taux d’intérêt directeur moyen de 4,6 % pour cette année. Cela suggère environ trois baisses de taux en 2024.
Cependant, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné à plusieurs reprises dans le passé que les données devaient être considérées avec prudence et que nous devions attendre de voir si la baisse était permanente. Il craint qu’une baisse trop rapide des taux d’intérêt ne provoque une nouvelle hausse de l’inflation. Parce qu’un pouvoir d’achat plus élevé pourrait déclencher une poussée d’inflation. Cela entraînerait probablement une hausse rapide des prix à la consommation.